PANORAMA ECONÓMICO es una revista científica de publicación semestral cuyo objetivo es publicar resultados sobre trabajos de investigación en el campo de la economía y temas afines con un riguroso contenido teórico y/o práctico. Tiene su sede en la Escuela Superior de Economía del Instituto Politécnico Nacional. Fundada en 2005 por un grupo de profesores de esta institución. PANORAMA ECONÓMICO tiene la finalidad de convertirse en referencia de consulta tanto a nivel nacional como internacional. Por lo cual recopila documentos de investigación originales e inéditos los cuales son sometidos a dictamen de doble ciego para garantizar la calidad de su publicación. PANORAMA ECONÓMICO cuenta con el respaldo de prestigiados investigadores tanto de México como de diferentes universidades en el extranjero, los cuales forman parte del consejo editorial y reflejan pluralidad en versiones acerca de la economía mundial. Revista indexada: SCIELO - Sistemas de Revistas Scielo México LATINDEX - Sistema Regional de Información en línea para Revistas Científicas de América Latina, el Caribe, España y Portugal REPEC - Research Papers in Economics
Talleres Gráficos de la Dirección de Publicaciones del Instituto Politécnico Nacional
El salario mínimo profesional en el mercado laboral de México
Este artículo estudia los efectos del salario mínimo por ocupación en el mercado laboral mexicano durante el periodo 2005-2024. En primer lugar, se utiliza la Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo (ENOE) para obtener el salario medio y mediano, salario mínimo general y profesional, entre otras variables relacionadas con capital humano como edad y escolaridad. Posteriormente, se construye un panel de datos con 29 ocupaciones homologadas entre el Sistema Nacional de Clasificación de Ocupaciones y la Clasificación Mexicana de Ocupaciones y variables más destacadas que permiten identificar los cambios entre la oferta y la demanda laboral. Se encuentra que cuando el vínculo salarial es más fuerte el mercado tiende a ser más flexible, pero en ocasiones, a costo de la pérdida de poder de negociación del trabajador.
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La integración mexicana en las cadenas globales de valor.
La apertura internacional de los mercados, en conjunto con los acuerdos comerciales, han permitido que algunas economías se vean beneficiadas económicamente dada su participación en las cadenas globales de valor, de acuerdo con Hirshman (1958) las industrias con altos niveles de encadenamiento son clave para las economías de origen ya que muestran efectos positivos. En esta investigación se analizan los niveles de encadenamiento de cincuenta industrias mexicanas con respecto a 80 países. Se plantea como hipótesis que las industrias mexicanas presentan bajos encadenamientos internacionales por lo que no son sectores clave en la economía nacional. Se realizó la estimación de los coeficientes de arrastre y de los coeficientes de encadenamientos por industria utilizando la metodología de Rasmussen (1956), como resultado se encontró que sólo existe una industria que es clave al mostrar un valor de encadenamiento hacia adelante significativo, mientras que en los encadenamientos hacia atrás no se identifican industrias significativas además de observar que existe una baja interacción de encadenamiento con otros países, es decir, el proceso de producción de la cadena global de valor esta interiorizado para el caso de México.
Opciones Reales, una aplicación en evaluación de proyectos en el sector agrícola en México
El objetivo de esta investigación es mostrar las ventajas que ofrecen las opciones reales en la toma de decisiones que enfrenta el sector agrícola, específicamente el área de producción de tomate verde de primera en México. Utilizando el histórico del precio de venta en la central de abasto de la Ciudad de México, obtenidos del Sistema Nacional de Información e Integración de Mercados (SNIIM), se muestra que el comportamiento del precio del tomate presenta un comportamiento estacional marcado en el periodo de análisis, mientras que la tendencia es suave pero estadísticamente significativa, por lo que el precio podría ser pronosticado con cierta certeza. Se encuentra que la metodología de las opciones reales agrega valor al proyecto, sin embargo, se obtuvieron distintos valores en la obtención de la volatilidad del proyecto. Los resultados también sugieren que los agricultores deben posponer su periodo de cosecha.
Panorama reciente de la creación y evolución de los DPPI en China
En el artículo se analiza la construcción del marco institucional que ha creado China, desde la reforma y apertura económica de finales de la década de los setenta del siglo xx para desarrollar y ajustar su sistema legal a la propiedad intelectual, en todas sus modalidades, al estándar internacional. Igualmente, se describen las etapas por las que ha atravesado China para diseñar y construir dicho marco institucional. Se postula que dicho país sólo logrará convertirse en una economía de desarrollo económico medio en este siglo, si construye un marco institucional ad hoc a su dinamismo económico, ya que, de no garantizar el derecho a la propiedad intelectual, no podrá mantener su liderazgo reciente en la solicitud de marcas y demás denominaciones de la propiedad intelectual, que es la base de la economía global. Se concluye, con el análisis de los retos principales que deberá enfrentar China, para convertirse en una economía del conocimiento plena.
La dependencia de trayectoria en las instituciones: Mecanismos de reforzamiento y procesos de aprendizaje
Las instituciones se alteran a lo largo del tiempo. El cambio institucional es incremental y su dirección es dependiente de la trayectoria. En este trabajo se resalta que la dependencia de la trayectoria no es una inercia determinista pero impone restricciones que encuadran de manera específica las alternativas de decisión presente de los agentes de cambio. Asimismo, se muestra que los rendimientos crecientes son una fuente importante de permanencia de instituciones políticas, económicas o sociales. Sin embargo, concurren también otros mecanismos reforzadores que pueden perpetuar la orientación de los entramados institucionales, como los funcionales, de poder, legitimación, estratificación o conversión.
Dos modelos de Teoría de Juegos aplicados a las Administradoras de Fondos para el Retiro (AFORES) en México: una aproximación teórica
El sistema de pensiones basado en administradoras de fondos para el retiro (AFORES) es relativamente nuevo en México, es por ello que el presente trabajo muestra dos aplicaciones de la teoría de juegos con el fin de proporcionar herramientas que permitan a los diferentes agentes económicos que participan en el mercado de pensiones de capitalización individual en México tomar decisiones para maximizar sus beneficios económicos y personales. Los resultados que se encontraron ponen de manifiesto la aplicabilidad del modelo de Bertrand para modelar la forma en como las AFORES compiten por precios en el mercado y la utilidad del modelo de Hotelling para modelar la forma en como las AFORES compiten por una diferenciación horizontal en el mercado.
Factura electrónica: innovación asincrónica
La factura electrónica fue aplicada en México para luchar contra la evasión. En este trabajo se muestra como la brecha digital que vive nuestro país impide su uso efectivo, y se convierte en un freno para la formalización de empresas. Con ello se observa una desincronización entre el instrumento que utiliza la política pública para mejorar su desempeño, la factura electrónica, y el entorno tecnológico e institucional en el cual éste se aplica. Se hace evidente, mediante el uso de un modelo agente principal, la necesidad de una política fiscal adecuada a la realidad de las microempresas mexicanas.
Análisis del bienestar y seguridad alimentaria: el caso de los comedores populares en la Ciudad de México
El presente análisis tiene por objeto establecer el panorama en torno al acceso a la alimentación de los habitantes en la Ciudad de México. Considerando a éste como un derecho social básico del ser humano en el desarrollo de todas sus facultades. Para ello, primeramente, a través de la consulta de la información disponible de la Organización de las Naciones Unidas para la Agricultura y la Alimentación (FAO), el Consejo Nacional de Evaluación de la Política del Desarrollo Social (CONEVAL) y el Consejo de Evaluación del Desarrollo Social de la Ciudad de México (Evalúa CDMX) respecto al diagnóstico de la problemática de la alimentación en la región de latinoamericana y en la Ciudad de México. Los resultados de la presente investigación se centran en el análisis del nivel de inseguridad alimentaria presente entre los usuarios de estos espacios y cómo, a través de los Comedores Populares en la Ciudad de México, se ha logrado que tres cuartas partes de ellos posean seguridad alimentaria gracias a las raciones alimenticias a las que acceden en dichos comedores.
Impact of the degree of relative risk aversion, the interest rate and the exchange rate depreciation on economic welfare in a small open economy
Este trabajo tiene como objetivo evaluar el impacto del grado de aversión relativa al riesgo sobre el bienestar económico para diferentes niveles de la tasa de interés y la depreciación del tipo de cambio en una pequeña economía abierta. Para ello, un consumidor-productor representativo toma decisiones sobre consumo, saldos monetarios y ocio. Con el fin de encontrar una solución en forma cerrada del bienestar económico del hogar, se supone que las preferencias individuales pertenecen a la familia de funciones de utilidad de Aversión Relativa al Riesgo Constante (CRRA). Se llevan a cabo varios experimentos gráficos de estática comparativa acerca de los efectos del grado de aversión relativa al riesgo sobre el bienestar económico para distintos niveles de variables nominales. Finalmente, se encuentra que, bajo los supuestos establecidos, el bienestar económico del hogar visto como una función del grado de aversión relativa al riesgo responde a diferentes valores de las variables nominales.
Stock markets, volatility and economic growth: evidence from Cameroon, Ivory Coast and Nigeria
El objetivo de este estudio es examinar, por un lado, la relación entre la volatilidad de los rendimientos del mercado de valores y el crecimiento económico y, por otra parte, la influencia del desarrollo de dicho mercado sobre la estructura económica de los países en desarrollo. La metodología GARCH fue utilizada para analizar la volatilidad de los rendimientos, también la metodología VAR con el objetivo de identificar cualquier posible vínculo entre el mercado de valores y las tendencias económicas. Los datos son trimestrales y se extienden desde 2000 hasta 2015 para Nigeria y Costa de Marfil y para Camerún de 2008 A 2015. Los resultados muestran: 1) en Camerún la existencia de una bicausalidad no significativa entre el nivel de la economía y el mercado de valores, lo que demuestra a que punto el mercado camerunes necesita desesperadamente ser potenciado si el país quiere beneficiarse de una situación económica aceptable para el año 2035; 2) la inexistencia de una relación significativa entre el mercado de valores y el PIB en Costa de Marfil y Nigeria; 3) con estos resultados las variables macroeconómicas que influyen más en el mercado de valores son: la inflación y la oferta monetaria; 4) en términos de volatilidad, el NSE es más que la BRVM o la DSX.
La formación de capital social para el desarrollo sostenible entre la población de la Ciudad de Puebla en 2025
El objetivo de este trabajo es compartir los resultados de una investigación de la relación existente entre el capital social y la promoción del desarrollo sostenible, basada en un estudio de campo entre 340 personas residentes en la ciudad de Puebla, realizado a mediados de 2025. Los objetivos específicos de la investigación fueron: 1) dimensionar el capital social de la población desde el punto de vista de su percepción, utilizando indicadores tradicionalmente aceptados para ese propósito; 2) detectar la disposición de esa población a realizar actividades conducentes a la formación de capital social, y; 3) detectar su disposición a realizar actividades de promoción del desarrollo sostenible. Con la ayuda del análisis de correlación de Pearson y de regresión por mínimos cuadrados se encontró una fuerte relación positiva entre las dos disposiciones detectadas, por lo que se puede decir que, a mayor capital social, mayor es la promoción del desarrollo sostenible entre la población.
El financiamiento de la banca comercial y el mercado de capitales: su relación con la desigualdad en la distribución del ingreso en México
En el presente trabajo se analiza la relación entre el financiamiento de la banca comercial y el mercado de capitales con la desigualdad en la distribución del ingreso en México. Se encuentra que el financiamiento de la banca comercial a las empresas se asocia con las disminuciones en la desigualdad de la distribución del ingreso, mientras que el financiamiento del mercado de capitales se asocia con los aumentos en la desigualdad. Esto se explica por qué la banca comercial puede otorgar financiamiento a una mayor diversidad de prestatarios que incluyen hogares y MiPymes que generan al rededor del 50% del producto y la mayor parte del empleo en México. En cambio, el mercado de capitales se mantiene restringido a grandes empresas cuyo número incluso ha disminuido.
Nueva oleada de fusiones y adquisiciones
Se pretende mostrar que el proceso de fusiones y adquisiciones (M&A, por sus siglas en inglés) registrado en los años recientes, contraviene una de las conclusiones de la literatura sobre el tema, en el sentido de que ese tipo de proceso, se dice, históricamente ocurre en momentos de bonanza y auge en el crecimiento. En siete apartados se estudian: las distintas y principales op ciones de financiamiento de las empresas; los conceptos básicos de M&A y motivos por los que suceden; las características y el entorno macroeconómico bajo los cuales comúnmente ocurren; un recuento histórico; algunas variables del entorno macroeconómico y el proceso de M&A desde la crisis de 2008; casos específicos más importantes en décadas recientes y, algunas interpre taciones. Se concluye que el entorno macroeconómico, de estancamiento, no ha sido obstáculo para una nueva oleada de M&A.
Análisis trimestral de la complejidad legal de la ley del impuesto al valor agregado en el periodo de 1978 a 2016
Se estudia la complejidad legal a través del modelo de Katz y Bommarito, de la ley del impuesto al valor agregado, desde su versión original publicada en 1978, hasta la versión vigente actualmente (2016). Los datos revelan que la ley se ha vuelto más compleja a través del tiempo, en términos de las variables estructura, entropía e interdependencia; utilizadas en el estudio para conformar el índice de complejidad.
Capital social y educación de calidad. el programa de niñas y niños talento de la ciudad de México
Impulsar el talento es muy importante en educación básica porque en esa etapa los niños están en formación y necesitan ser estimulados para desarrollar al máximo sus capacidades y con ello aumentar el potencial de sus ingresos futuros individuales y familiares, así como el capital social de la comunidad. No obstante, los sistemas educativos, por lo regular, no atienden las diferencias en habilidades y ritmos de aprendizaje de los educan dos. En 2007, el gobierno de la Ciudad de México implantó el Programa de Niñas y Niños Talento, que ofrece cursos extraescolares especializados en disciplinas de las áreas de las ciencias, las artes y el deporte, a estudiantes talentosos en escuelas públicas de educación básica de la ciudad. Este trabajo presenta los resultados de un análisis del impacto de dicho programa en el comportamiento socioafectivo y en las habilidades creativas de los educandos, realizado con la ayuda de un análisis econométrico, a partir de información proveniente de dos encuestas levantadas entre beneficiarios del programa en 2008 y 2010. Se concluye que el programa los ha impacta impacto positivo en su asociatividad, que es el elemento central del capital social de la comunidad.
Variables monetarias y formación de burbujas especulativas: un análisis de sincronización de frecuencias (1992-2013)
En la actualidad existe una tendencia creciente en el estudio de fenómenos de naturaleza económica y financiera desde enfoque no lineal. En este sentido, el presente trabajo pretende examinar la existencia de una relación entre la instrumentación de la política monetaria y la formación de burbujas especulativas con un modelo no lineal. Para ello se propone estudiar la relación entre estos sistemas como caóticos para poder determinar su sincronización de frecuencia. Los resultados muestran fuerte evidencia empírica de sincronización completa y sincronización de retardo entre los sistemas examinados.
Cambio estructural y desindustrialización en México
En este artículo se hace un análisis de la economía mexicana que en las últimas décadas se transformó y sufrió cambios de gran magnitud en su estructura productiva y sectorial, convirtiéndose en una economía abierta, estancada y expulsora de trabajo hacia los Estados Unidos. Se demuestra como con la apertura en los años noventa y la competencia del exterior, se fortaleció la insuficiencia dinámica de la industria y se acentuó la terciarización precoz de la economía mexicana. Lo que trajo consigo una acelerada desindustrialización y la consecutiva absorción espuria del trabajo. En esta perspectiva se hace una revisión de los principales conceptos de la teoría del desarrollo sobre la naturaleza del cambio estructural y se analiza el comportamiento de la economía mexicana durante el periodo.
Análisis espacial sobre las asimetrías territoriales de la gobernanza ambiental multinivel en México (2012–2024)
La gobernanza ambiental se considera un marco analítico para comprender la acción pública en contextos de complejidad institucional, diversidad de actores y problemas ambientales que trascienden las escalas territoriales. En sistemas federales, estos retos se intensifican debido a la distribución de competencias entre diferentes niveles de gobierno y a las asimetrías en las capacidades subnacionales, lo que hace pertinente el enfoque de la Gobernanza Ambiental Multinivel (GAM). El objetivo de esta investigación es evaluar el grado de desarrollo de la Gobernanza Ambiental Multinivel en las 32 entidades federativas de México durante el periodo 2012–2024. La metodología se sustenta en un diseño no experimental, de tipo descriptivo–explicativo, basado en la operacionalización de indicadores agrupados en tres ámbitos: constitucional, legal y programático. Cada indicador se evaluó en una escala ordinal y se analizó mediante estadística descriptiva y Análisis Exploratorio de Datos Espaciales (AEDE). Los resultados evidencian una marcada heterogeneidad territorial en la gobernanza ambiental multinivel. Mientras entidades del centro y occidente del país presentan mayores niveles de consolidación institucional y coordinación intergubernamental, estados del norte árido y del sur-sureste registran rezagos normativos, programáticos y de participación social.
Análisis econométrico autorregresivo del tipo de cambio real flexible en México 1999-2012
La explicación teórica del comportamiento del tipo de cambio real mexicano en el largo plazo por factores internos y externos, desde niveles de precios hasta los niveles monetarios en Estados Unidos, permite proponer un modelo autorregresivo monetario considerando el análisis de los shocks de cada factor y su efecto en el tiempo. Los resultados obtenidos explican las razones principales de las devaluaciones sobre el tipo de cambio real en los últimos doce años
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Do microenterprises' size and status matter to access informal finance?
Las microempresas (MEs) cuando no obtienen los recursos que requieren por parte del sector financiero formal pueden obtenerlos a través de otros intermediarios informales. En este artículo analizamos si las MEs, de acuerdo a su tamaño y estatus de registro ante las autoridades, utilizan el sector financiero informal. Con una muestra de 400 MEs de la ciudad de Puebla (Mexico) durante 2006, encontramos que tanto las MEs informales como las formales utilizan créditos informales pero, aunque el estatus de la MEs tenga relevancia per-se, las medianas MEs informales piden créditos a prestamistas y familiares/amigos. Debido que las MEs formales, sin importar su tamaño, también utilizan el mercado financiero informal, los resultados indican la falta de crédito para las MEs.
México: un país que no se mueve. Un análisis de movilidad social a partir de un enfoque de clases
El presente estudio plantea un análisis de movilidad social a partir del análisis de trayectorias de clase. La estructura de la sociedad mexicana, agrupada en clases, muestra poca movilidad social. No sólo no muestra fluidez en términos de la movilidad vertical (entre clases), sino que las distancias relativas en los niveles de vida entre clases, se mantienen en el tiempo. El presente artículo muestra evidencia de que la movilidad social inter e intra-generacionales por clase, se encuentran intrínsecamente relacionadas. La clase social a la que pertenece dirige el destino de las vidas de los individuos más de lo que la voluntad individual quisiera en otro sentido. Origen se convierte en destino y las condiciones de vida de las personas dependen, por tanto, de dos condiciones: pertenencia a una clase y, lugar que se ocupa en la distribución de los recursos entre las diversas clases y grupos sociales.
Evolución y perspectivas del sistema nacional de coordinación fiscal
Se analiza la creación y evolución del Sistema Nacional de Coordinación Fiscal (SNCF), desde las convenciones nacionales fiscales de las décadas de 1920 y 1930, hasta nuestros días, y la forma en que normativamente están reguladas las relaciones fiscales entre el gobierno federal y las entidades federativas de México, identificando las debilidades del sistema de coordinación fiscal actual y proponiendo la revisión de algunos de sus ejes clave.
Pronóstico de ingresos por visitantes internacionales a México: Un enfoque de series jerárquicas
El objetivo de la presente investigación es determinar el modelo más eficiente para pronosticar el ingreso monetario por visitantes internacionales a México, tomando en consideración la naturaleza jerárquica de la serie. Desde esta perspectiva, las series de interés contienen todos los elementos necesarios no observados (v.g. aleatoriedad, ciclicidad y tendencia), para realizar un pronóstico razonable de corto plazo y contribuir al desarrollo de la teoría de pronóstico de series jerárquicas. Se utilizó el error promedio absoluto escalado (MASE) como criterio para seleccionar el método más eficiente. En las conclusiones se indica que, para el caso de los ingresos monetarios por visitantes internacionales a México, el método de pronóstico más eficiente es un ARIMA de arriba hacia abajo.
La inversión extranjera directa y su papel en el desarrollo económico: Teoría y evidencia empírica
El objetivo de este artículo es analizar el papel de la inversión extranjera directa (IED) en el desarrollo económico de los países capitalistas periféricos, combinando una revisión teórica con evidencia empírica reciente. En el plano conceptual se discuten las aportaciones de Hymer, Caves y Kojima, subrayando la naturaleza dual de la IED: por un lado, vector de transferencia de capital, tecnología y organización; por otro, mecanismo de control oligopólico que puede reforzar relaciones de dependencia. En el ámbito empírico se examina el carácter procíclico y la distribución desigual de los flujos de IED, concentrados en los países desarrollados y solo marginalmente dirigidos a la periferia. Asimismo, se comparan los efectos de una IED complementaria al comercio y a la industrialización exportadora en Asia (de tipo japonés) con la experiencia de América Latina, donde predomina una IED vertical (de tipo americano) que no siempre impulsa el crecimiento ni reduce la desigualdad. Se concluye que el impacto de la IED depende de la estrategia de desarrollo, de la calidad institucional y de la capacidad estatal para orientarla hacia la transformación estructural.
El modelo de hotelling aplicado a las afores en México
El sistema de pensiones basado en AFORES es relativamente nuevo en México, por lo que existe un alto porcentaje de la población que no cuenta con este beneficio y/o carece de la información necesaria para maximizar el monto de su pensión al momento de su retiro. En la presente investigación se expone la aplicabilidad del modelo de Hotelling de teoría de juegos al sistema de ahorro para el retiro en México. Para ello, se expone la función de utilidad de un trabajador, la cual consiste en calcular el exceso del rendimiento neto por Administradora de Fondos para el Retiro (AFORE) con el rendimiento del índice de precios y cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores (IPC). El estudio se realiza para el periodo de marzo de 2009 a diciembre de 2015 y para las 11 AFORES existentes en dicho periodo. Los resultados muestran qué AFORE elegiría un trabajador adverso al riesgo si busca una relación óptima entre riesgo y rendimiento. Por último, se muestra la demanda por AFORE para visualizar si la toma de decisiones están basadas en los componentes presentados en el presente estudio.
Hacia un modelo de valuación de activos de capital para México: análisis de activos individuales con coeficientes variantes en el tiempo
Analizando el comportamiento de los coeficientes beta variantes en el tiempo, estimados mediante el filtro de Kalman para una muestra de activos mexicanos que cotizan en la bolsa mexicana de valores, se observa que un modelo con betas variantes en el cual los rendimientos de los activos dependen de un factor local y uno internacional permiten estimar las primas de riesgo de estos activos. Dado la dependencia que exhiben todos los activos analizados en relación con un factor doméstico, la evidencia que se muestra en este trabajo da soporte a la hipótesis de que el mercado mexicano no está integrado completamente al internacional. Es decir, en nuestro análisis se encuentra que las características del riesgo sistemático de los activos mexicanos estudiados son congruentes con la valuación de activos en un contexto de mercado parcialmente segmentado. Como consecuencia, los resultados aquí mostrados sugieren que es adecuado el uso de un modelo internacional de valuación de activos (ICAPM), con un factor internacional y un factor doméstico, y coeficientes beta variantes en el tiempo en lugar de modelos con un solo factor nacional.
Caracterización paramétrica de los rendimientos de los precios del petróleo 2010-2015
En este trabajo se caracterizan los rendimientos de los precios del petróleo Brent, West Texas Intermediate y la mezcla mexicana de exportación mediante los parámetros de una distribución de probabilidad no normal. Se revisa el periodo 2010-2015 en dos ventanas de tiempo: precios de crudo bajos y precios de crudo altos. Se encuentra evidencia de un ajuste adecuado de la distribución hiperbólica generalizada para ambos subperiodos y, por, ende se puede analizar el comportamiento poblacional de los rendimientos mediante cambios en los parámetros de la distribución de probabilidad.
Consumo privado y déficit público en América Latina: teoría y evidencia de la hipótesis de evidencia ricardiana
El escrito aporta un análisis teórico y empírico sobre la hipótesis de equivalencia ricardiana, argumento que supone la neutralidad de un déficit público sobre el consumo individual. El análisis teórico resume las diversas controversias que esta teoría ha generado entre los economistas y su confrontación con las teorías clásica y keynesiana. El análisis empírico aporta una evaluación del cumplimiento de la hipótesis para el caso de 11 países de América Latina y se contrasta frente al modelo de consumo keynesiano. Mediante un modelo de datos panel se estiman las relaciones de largo plazo de los modelos de equivalencia ricardiana y keynesiano. Se concluye que los consumidores en Latinoamérica no tienen en cuenta la forma de financiamiento público al momento de consumir.
Innovaciones financieras en américa latina: mercados de derivados y determinantes de la administración de riesgo
El presente estudio examina los determinantes teóricos y la evidencia empírica sobre el uso de instrumentos derivados en América Latina para la gestión de riesgo. Los instrumentos derivados, el desarrollo de sus mercados, así como su uso es sin duda una de las más potentes innovaciones financieras disponibles para personas y empresas. Se muestra que si bien las firmas latinoamericanas usan derivados, hay una carencia de investigación que no permite entender sus determinantes. Se indaga sobre las causas e incentivos del desarrollo del mercado chileno de derivados, concluyéndose que su desarrollo no ha podido despegar en bolsa; no obstante, el mercado OTC ha mostrado un sano desarrollo. Por último, se plantean metas y desafíos para países latinoamericanos y se proponen posibles ideas de investigación para llenar el vacío existente sobre aspectos empíricos de la gestión de riesgo en estas economías.
Incentivos económicos en la decisión de individuos y empresas para operar en el sector formal o informal: seguro popular y eficiencia recaudatoria
Las empresas e individuos se enfrentan a incentivos económicos que influyen en la decisión de operación entre los sectores formal e informal, El Seguro Popular en México actúa como incentivo a favor de la informalidad, ya que al ser de origen gratuito, reduce el costo de enfermarse y permite un nivel de consumo mayor; esto revierte el sesgo formado naturalmente por las prestaciones laborales ofrecidas en la formalidad. Por otro lado, la eficiencia recaudatoria baja reduce el costo de las empresas por operar en la informalidad, creando un incentivo para este sector. Asimismo, las empresas formales demandaran mano de obra informal, derivado de la amenaza no creíble de castigo. El objetivo del documento es modelar el mercado laboral considerando estos incentivos económicos. Se encuentra que es necesario revisar los programas sociales que sustituyen las prestaciones formales como el Seguro Popular, al tiempo que se mejora la eficiencia recaudatoria para salir de equilibrios no óptimos en términos de empleo y crecimiento económico.